橡膠

方向：滬膠，觀望；20膠，觀望；合成膠，觀望。

現(xiàn)貨和盤面：

RU主力09合約報(bào)收14345點(diǎn)，下跌-20點(diǎn)或-0.14%。截至前日12時(shí)，銷地WF報(bào)收14000-14050元/噸，越南3L混合報(bào)收14400-14500元/噸。NR主力09合約報(bào)收12070點(diǎn)，上漲+20點(diǎn)或+0.17%；新加坡TF主力10合約報(bào)收165.3點(diǎn)，上漲+1.8點(diǎn)或+1.10%。截至前日18時(shí)，泰標(biāo)現(xiàn)貨或近港船貨報(bào)收1680-1685美元/噸，泰混現(xiàn)貨或近港船貨報(bào)收1700-1705美元/噸，人民幣混合膠現(xiàn)貨報(bào)收14000-14100元/噸。

BR主力09合約報(bào)收14645點(diǎn)，下跌-10點(diǎn)或-0.07%。截至前日18時(shí)，山東地區(qū)大慶石化順丁報(bào)收14900-15000元/噸，齊翔騰達(dá)順丁報(bào)收14900-15000元/噸，華東市場揚(yáng)子石化順丁報(bào)收14900-15000元/噸，華南地區(qū)茂名石化順丁報(bào)收15100-15200元/噸。山東地區(qū)撫順石化丁苯1502報(bào)收15000元/噸。山東地區(qū)丁二烯報(bào)收12800-12850元/噸。

邏輯：截至2024年7月21日，中國天然橡膠社會庫存120.99萬噸，較上期增加0.09萬噸，增幅0.08%。中國深色膠社會總庫存為72.4萬噸，較上期增加0.43%。 中國淺色膠社會總庫存為48.5萬噸，較上期下降0.4%。中國庫存小幅增加，累庫幅度有限，呈現(xiàn)深增淺降的趨勢。 合成橡膠端:齊翔騰達(dá)9萬噸/年高順順丁橡膠裝置全線停車檢修 ,獨(dú)山子石化3萬噸/年高順順丁橡膠裝置5月10日起停車檢修，原計(jì)劃7月中旬重啟，目前重啟時(shí)間延期后待定。國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)開割推進(jìn)，雖有降雨影響，但預(yù)計(jì)產(chǎn)量仍會持續(xù)釋放，原料端價(jià)格階段性壓力不減。整體環(huán)境依然偏空，短期仍將保持低位徘徊，交易上暫做觀望。

策略：RU01擇機(jī)試多。

棉花

方向：CF2409偏空運(yùn)行為主。

邏輯：1、本年度供需疲軟的現(xiàn)實(shí)逐漸兌現(xiàn)。終端疲軟利空的持續(xù)積累逐漸在棉花供需端體現(xiàn)，內(nèi)地紗廠開工持續(xù)下滑，且保稅港、內(nèi)地儲備庫進(jìn)口棉充裕，截至6月底全國棉花商業(yè)庫存量達(dá)327.35萬噸，同比增37.66萬噸。新疆市場方面，隨著內(nèi)地-新疆價(jià)差走弱，鐵路運(yùn)費(fèi)恢復(fù)，疆棉出疆進(jìn)度放緩，本年度尾聲疆棉供應(yīng)偏緊預(yù)期有所松動，疆內(nèi)基差高位偏穩(wěn)運(yùn)行。2、新作增產(chǎn)預(yù)期升溫。新疆產(chǎn)區(qū)植棉意愿穩(wěn)定，面積小幅下降，主因次宜棉區(qū)種植活動退出。7月USDA供需報(bào)告上調(diào)24/25年度美棉種植面積。

策略：CF2409合約擇機(jī)在14700-14900壓力位附近逢高沽空為主。

風(fēng)險(xiǎn)提示：全球棉區(qū)天氣、宏觀因素。