快訊摘要

2024年天然橡膠價格波動上漲，國內外產區供應不暢及下游需求復蘇推動價格。拉尼娜現象及政策利好支撐橡膠市場，輪胎企業開工率上升，庫存下降，機構看漲膠價，同時關注歐盟零毀林法案影響。

快訊正文

【近期橡膠價格出現上漲趨勢，國內外市場共同見證這一變化】

今年以來大宗商品市場波動加劇，橡膠期貨在沉寂一段時間后迎來反彈。從2月低點到3月19日達到15820元每噸的峰值，盡管隨后價格有所回落，但5月初橡膠價格再次強勢上漲，并在5月28日收盤時達到15175元/噸。

【國內外橡膠齊漲，供應緊張及需求復蘇成主要原因】

不僅國內橡膠市場活躍，海外市場也顯示出價格上漲的趨勢，特別是日本和馬來西亞橡膠期貨價格的上漲，受到主產國減產的影響。國內外產區供應受阻，下游市場政策刺激下需求復蘇，社會庫存去庫順利，為橡膠價格提供了有力支撐。

【拉尼娜現象影響橡膠產量，國內外供應均受挑戰】

橡膠作為關鍵工業原料，對交通、醫療和國防軍工等領域具有重要作用。我國作為全球最大的橡膠消費國和進口國，對國際市場依賴度高。由于原材料供應緊張和國際原油價格上漲，期貨市場對橡膠前景保持樂觀態度。

【極端天氣影響橡膠產量，產區供應受氣候條件制約】

目前正值天然橡膠開割季，產量受極端天氣影響，尤其是泰國等主產區的割膠受到影響。拉尼娜現象可能導致東南亞地區降水增多，影響橡膠生產，若氣候異常持續，將進一步導致產量下降。

【中國天然橡膠產量同比增長，割膠進展好于去年】

2024年1—4月，中國天然橡膠產量同比增加，割膠進展順利，云南與海南地區的開割時間較去年提前，盡管西雙版納地區受高溫干旱影響出現二次停割，但在五一節后降水增加，原料膠水緩慢增量。

【國內橡膠產量預估上調，輪胎市場需求增長】

考慮到海南和云南產區受降水影響，今年國內橡膠產量預計將高于去年，達到85萬噸左右。供應端新膠上量緩慢，短期國內新增供應有限，現貨市場去庫節奏持續，橡膠價格底部獲得較強支撐。

【輪胎行業開工率提升，半鋼胎需求增長明顯】

數據顯示，國內輪胎企業半鋼胎開工負荷較高，與去年同期相比有顯著提升。輪胎出口市場保持強勁，產能釋放力度加大。國內市場采購以剛需為主，海外輪胎出口訂單旺盛，特別是半鋼胎需求增長。

【橡膠去庫速度加快，庫存下降支撐價格】

近期天膠港口庫存大幅下降，主要由于東南亞主產區供應增量未達預期以及國內進口量下降。國內外原料價格倒掛，海運成本上升，國內橡膠進口量減少，需求端剛需補庫，庫存繼續下降。

【機構預期膠價上升，關注供需及政策變動】

隨著橡膠價格上漲，市場關注點包括旺產季產量變化、港口庫存去庫節奏以及終端消費情況?！稓W盟零毀林法案》的實施可能影響橡膠及其制品的成本，同時非認證橡膠流入中國市場可能引發品質和供應量擔憂。

【橡膠市場前景被看好，投資者需謹慎風險】

機構普遍看漲橡膠價格，國內外產區開割放量、EUDR認證成本上升以及下游輪胎開工負荷高位均為橡膠價格提供支撐。然而，投資者仍需警惕高位回撤風險，特別是在旺產季及下游消費空窗期。