國投安信期貨:整體估值相對便宜

在沉寂十多年之后,天然橡膠市場高估值已經(jīng)消化差不多了,目前天然橡膠價格依然在底部區(qū)域,整體估值相對便宜。2022年橡膠市場低估值將進(jìn)一步修復(fù),一旦出現(xiàn)異動(比如“拉尼娜”等自然災(zāi)害),獲得資金青睞的可能性大增,長期的“空配”有可能徹底轉(zhuǎn)為“多配”。

國聯(lián)期貨:關(guān)注供應(yīng)和需求增速的變化

受冬奧會的影響,2022年初,停割膠對價格造成季節(jié)性波動可能會出現(xiàn)時間上的推遲或者波動幅度減弱,但仍會對價格造成顯著影響,2022上半年將會出現(xiàn)價格重心明顯上移的機會。而恢復(fù)割膠疊加進(jìn)入汽車產(chǎn)銷轉(zhuǎn)淡的時期,依然會是天膠價格表現(xiàn)較弱的階段。下半年,進(jìn)入到供需雙增的階段時,關(guān)注供應(yīng)和需求增速的變化情況。

廣發(fā)期貨:明年整體基本面會略好

明年依舊是產(chǎn)量小幅增長的一年,但會伴隨異常天氣的擾動關(guān)注天氣變化所帶來的結(jié)構(gòu)性行情。明年整體基本面的情況會略好于今年,疫情對需求的影響逐步削弱,其中不乏會有新能源車等亮點岀現(xiàn),整體表需情況將優(yōu)于今年。在此基礎(chǔ)上,預(yù)計明年天膠的整體價格重心將上移。預(yù)計RU主力空間在13000-18000元/噸,價格重心落于14000-16000元/噸之間。

國泰君安：不具備暴漲基礎(chǔ)，關(guān)注波段機會

2022年全球天然橡膠或呈現(xiàn)供需兩升的格局，但因供應(yīng)增速處于下行階段，而需求端因海外寬松退出政策進(jìn)程偏緩、國內(nèi)宏觀政策有加碼托底經(jīng)濟的可能，預(yù)計全球供應(yīng)增速略低于需求增速使得2022年全球橡膠供需格局進(jìn)一步改善，支撐橡膠價格重心小幅繼續(xù)上移。但就目前整體格局來看，滬膠仍不具備大漲的基礎(chǔ)，關(guān)注波段機會。